在当前中国经济加速转型升级，资本市场持续深化变革的大背景下，权益资产正孕育着极具潜力的投资机遇。
自2024年10月8日A股市场在节后首个交易日强势高开，上演大幅波动行情后，市场走势便备受瞩目。不过，市场分化特征显著，不少优秀主动权益基金经理管理的产品，净值已成功突破历史高点。
其中，基金经理李海管理的国泰金泰灵活配置混合基金（A类代码：519020；C类代码：519022），截至2025年6月30日，最近3年、最近5年的收益率分别为28.77%和42.98%，远远超越同期业绩基准2.07%、11.13%的表现。这只前身曾为行业第一只公募产品的“基金金泰”，在牛股挖掘型选手李海掌舵之下，以“深度价值成长”为核心理念，依托国泰基金强大的投研平台，为投资者提供把握时代机遇的优质工具。
深耕自下而上的牛股掘金术
拥有14年证券从业经历，9年投资管理经验的李海是国泰基金自主培养下成长起来的一位价值成长型选手。从中国人民大学硕士毕业后，李海加入国泰基金，从研究员开始，一步步成长为基金经理。李海是以自下而上选股为主、中观行业判断为辅的基金经理。在他看来，投资的价值在于精选出有价值的企业陪伴其共同成长，促进企业优胜劣汰，助力社会实现更优的资源配置。历史上绝大多数伟大的投资人，都是通过投资伟大的企业，获得了成功。李海始终坚定“与优秀企业家为伍，陪伴优质企业成长”的投资初心，助力投资者分享中国经济高质量发展红利。
李海定义自己的投资风格为价值成长型，所谓价值成长风格，是指以价值投资为底色，同时兼顾投资标的的成长性。李海青睐那些由于阶段性困境带来的优质企业的低估值的投资机会。这种机会可遇不可求，当这种机会出现时，会敢于逆向买入、重仓买入。而风险控制方面，倾向于在选股的层面从源头控制风险，重视投资标的的安全边际。
李海不追热点、不炒主题、不跟风，时刻警惕市场泡沫，不为企业支付过高溢价。从李海管理的产品来看，近年来市盈率显著低于行业同类产品平均水平。
中长期看好中国核心资产的重估
今年4月7日，在美国“对等关税”事件冲击下，中国资本市场大幅波动。在李海看来，不确定性冲击后，要看到中国市场更多的确定性。负面预期和交易结构同步出清、决策层态度的积极变化、无风险利率下降带来增量资金入市，均构成了中国股市长期向好的基础。经历了不确定性的冲击，A股市场在众多的确定性支撑下具备中长期投资价值，中国股市或正在进入击球区。
李海认为，在全球范围内比较，中国核心资产仍然被显著低估，以恒生科技为代表的中国优质企业的上涨只是重估中国核心资产的起点。伴随着中国国力的增强，宏观经济的恢复，以及积极有为的宏观经济政策，以沪深300、中证A500为代表的中国优质企业，仍然有待重估。
除了国泰金泰外，李海同时管理的另一只消费主题产品国泰消费优选业绩同样出色。对于消费板块的投资策略，李海概括为“新消费”为矛，“旧消费”为盾。长期看好中国庞大市场消费潜力的释放，中期看好政策刺激以及居民收入预期修复的共振带来的机会。实际操作中，既要深入挖掘“新消费”领域中的成长型机会，同时也要把握“旧消费”领域的周期性恢复、竞争格局优化、治理结构改善给龙头公司所带来的估值修复的机会。
阿尔法战队铸就长跑基石
李海是国泰基金主动权益投资团队中众多优秀基金经理的代表。国泰基金作为中国最早成立的公募基金管理公司之一，一直重视主动权益的管理，形成了积极进取、开放包容的投研文化。
作为国泰主动权益团队的重要一员，李海管理的国泰金泰灵活配置混合基金将继续以“深度研究+逆向投资”为策略，严格控制风险，在时代变局中捕捉优质企业的成长红利。我们相信，以长期视角布局估值合理的核心资产，终将收获时间的馈赠。
风险提示：观点仅供参考，随市场变化而变化，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。基金有风险，投资须谨慎。宣传材料仅供参考，不构成对于投资者进行投资的任何实质性建议、承诺和保证，不作为任何法律文件。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益、不保证本金不亏损，投资人购买基金时，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料等法律文件，了解其详细内容，选择符合自身风险承受能力、投资目标的产品。
截至2025年6月30日，李海管理5只基金，其业绩/比较基准列示如下：国泰金泰A（成立日期2012/12/24，业绩比较基准为50%*沪深300指数收益率+50%*中证综合债指数收益率，李海自2017/01/24管理至今）2020年-2025年6月30日业绩/比较基准为：58.73%/15.20%，5.03%/0.30%，-21.57%/-9.56%，10.37%/-3.41%，11.22%/11.86%，9.14%/0.73%。国泰消费优选股票型证券投资基金（成立日期2019/01/17，业绩比较基准为85%×中证内地消费主题指数收益率+15%×中证综合债指数收益率，李海自2019/08/15管理至今）2020年-2025年6月30日业绩/比较基准为：54.09%/54.62%，-0.03%/-9.70%，-11.38%/-13.80%，1.19%/-11.69%，16.35%/5.71%，11.89%/-3.28%。国泰金福三个月定期开放混合型发起式证券投资基金（成立日期2021/01/07，业绩比较基准为90%*沪深300指数+10%*银行活期存款利率（税后），李海自2023/08/25管理至今）2021年-2024年业绩/比较基准为：-11.93%/-7.80%，-17.02%/-19.53%，-10.39%/-10.20%，10.05%/13.38%。国泰优质领航混合A（成立日期2024/04/18，业绩比较基准为沪深300指数收益率*70%+中债综合指数收益率*20%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*10%，李海自2024/04/18管理至今）2024年-2025年6月30日业绩/比较基准为：0.36%/10.44%，12.15%/1.80%。国泰优质精选混合A（成立日期2024/10/08，业绩比较基准为沪深300指数收益率*70%+中债综合指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率(经估值汇率调整)*10%，李海自2024/10/08管理至今）2024年-2025年6月30日业绩/比较基准为：-1.59%/-1.95%，10.17%/1.95%。数据来源：基金定期报告，数据截至2024/12/31。数据来源产品：定期报告。我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来，其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。
（CIS）
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